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时间:2017-11-14 8:15:43   作者:admin   
*ST智慧再谋出售股权自救   作为曾经的股票软件行业“大佬”,现如今*ST智慧 601519)风光不再。今年以来*ST智慧的资本运作频频,近日*ST智慧转让子公司部分股权再度引发市场关注。在*ST智慧资本运作的背后,与公司近几年惨淡的经营业绩有关。业内人士认为,在业绩持续承压的背景下,*ST智慧今年的业绩表现变得尤为重要,出售子公司股权是*ST智慧在业绩上的自救。如果相关事项能够顺利实施,或有望扭转亏损局面,不过最终能否顺利进行有待考验。   转让子公司部分股权   近期*ST智慧资本市场上可谓是动作频频,8月31日*ST智慧发布一则关于转让子公司部分股权公告引起市场的关注。   公告显示,*ST智慧与恒生电子股份有限公司 以下简称“恒生电子”)于2017年8月30日签署了《关于大智慧 香港)控股有限公司之股权转让协议》,公司将持有的全资子公司大智慧 香港)投资控股有限公司 以下简称“香港大智慧”)51%股权转让给恒生电子,股权转让价格合计为3.67亿元。资料显示,香港大智慧的全部资产系其持有的子公司艾雅斯资讯科技有限公司 以下简称“艾雅斯”)的全部股权,恒生电子选择收购香港大智慧股权,或是看中其全资子公司艾雅斯在香港市场较高的份额。   艾雅斯成立于2002年,现拥有机构客户已经超过200家,在香港中小型券商交易系统服务市场具备绝对领先地位,相关市场占有率达到70%以上,全市场占有率达到50%。除此之外,盈利能力也是考量的重要因素之一。数据显示,香港大智慧在2016年实现的营业收入约为7240.62万港元,对应实现的净利润约为3094.92万港元。香港大智慧在今年1-6月实现的营业收入约为4386.78万港元,对应实现的净利润约为2320.41万港元。   恒生电子3.67亿元揽入香港大智慧控股权也出现一定的溢价。标的公司净资产账面价值为5842.28万港元,评估增值69058.62万港元。按评估基准日汇率,标的公司账面净资产折算为6.5亿元。最终标的公司51%股权的价格为3.67亿元,相对估值溢价约为10.76%。若上述一揽子交易完成后,恒生电子将持有香港大智慧51%的股权,*ST智慧持有香港大智慧的比例降至49%。   此次股权转让完成后,*ST智慧也获得实实在在的收益。通过本次交易,*ST智慧产生股权处置投资收益约2.985亿元,另根据《企业会计准则》相关核算规定,对剩余股权按公允价值重新计量,相应产生投资收益约2.525亿元,*ST智慧预计合计获得5.49亿元投资收益 税前)。   *ST智慧称有利于公司优化资源配置改善公司的财务状况。新三板联盟创始人许小恒认为,公司未来与恒生电子战略层面强强联合,推进互联网金融业务联动发展并产生显著协同效应,公司在注入新元素后优化资源配置,有利于改善公司治理结构。   17亿引入战投   上述*ST智慧股权转让事宜被认为是一种自救行为,而这并不是*ST智慧首次运作,今年6月*ST智慧控股股东就曾筹划过股权转让事宜。   6月8日*ST智慧突然停牌,对于停牌的原因,*ST智慧在当日发布的公告中透露,接到公司控股股东张长虹通知,正在筹划涉及公司的股权转让事项。而相关控股股东具体的股份转让比例、接盘方身份等信息均未予以披露。当时有市场消息猜测,*ST智慧近几年业绩持续承压,控股股东转让股权或是为了引入战略投资者。值得注意的是,*ST智慧控股股东股权转让事宜似乎筹划已久,6月10日*ST智慧控股股东转让股权具体事项便浮出水面。据*ST智慧6月10日发布的公告显示,2017年6月9日张长虹与浙江新湖集团股份有限公司 以下简称“新湖集团”)签订了《上海大智慧股份有限公司股份转让协议》。   具体来看,新湖集团以4.3元/股的价格,受让*ST智慧控股股东张长虹所持有的公司4亿股流通股股份,占公司总股本的20.12%,转让总价款为17.2亿元。而4.3元/股的受让价格,较*ST智慧停牌前的收盘价4.14元/股溢价约3.86%。在本次交易完成后,张长虹及其一致行动人将持有*ST智慧股份比例为42.31%,仍为公司控股股东,不涉及公司控股股东变化。对于此次控股股东转让部分公司股权的原因,*ST智慧在公告中称主要目的是为引进战略投资者,改善公司治理结构。与此同时,*ST智慧表示,此次交易完成后,有利于公司大股东获取资金,支持上市公司发展。   而市场对接盘方新湖集团也并不陌生,近年来新湖集团业务覆盖地产、金融、互联网、能源矿产和股权投资等多个领域,该公司的经营业绩也较为乐观。财务数据显示,2014-2016年新湖集团实现的营业收入分别约为195.02亿元、215.65亿元和235.85亿元,对应实现的净利润分别约为9973万元、12.94亿元和48.35亿元。   张长虹将持有*ST智慧的4亿股无限售流通股股份转让给新湖集团的过户登记手续已于2017年7月12日办理完毕。至此,张长虹及其一致行动人持有公司股份8.41亿股,占公司总股本的42.31%,为第一大股东;新湖集团持有公司股份4亿股,占公司总股本的20.12%,为公司第二大股东。   业绩不佳成主因   作为曾经股票软件行业“大佬”,*ST智慧俨然风光不再。公司频繁资本运作的背后,惨淡的经营业绩则成为“元凶”。   *ST智慧于2011年登陆资本市场,是一家向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析的高科技公司,主要产品包括证券公司综合服务系统等。近几年*ST智慧经营业绩十分不理想,而与同行业竞争对手相比,*ST智慧也成为行业的“掉队者”。财务数据显示,在2015年、2016年,*ST智慧实现的营业收入分别约为6.54亿元和11.31亿元,对应实现归属于上市公司股东的净利润分别亏损约4.47亿元和17.6亿元,由于连续两年亏损,公司股票在今年惨遭披星戴帽。   今年上半年,*ST智慧交出的成绩单也并不理想。数据显示,今年上半年*ST智慧实现的营业收入约为3.05亿元,同比增长8.43%。尽管当期对应实现归属于上市公司股东的净利润同比增长49.71%,不过报告期内*ST智慧实现归属净利润仍亏损约1.03亿元。在公司业绩持续承压的情况下,*ST智慧转让股权似乎也是无奈之举。   许小恒还坦言,由于上市后,*ST智慧自身的定位不明确,没能聚焦主业,在主业上不注重精耕细作产品的情况下盲目追逐风口热点,有些“不务正业”。把产业链渗透到各个非核心业务,比如彩票业务、贵金属业务、直播平台。“在收购湘财证券案上,又因信息披露涉嫌违法,被证监会立案调查,*ST智慧随后申请了中止审查此次重组,在汹涌的市场浪潮洗礼中,种种不成功的多元化跨界、‘大跃进’式收购的资本运作,并没有为其改善经营状况带来实质性的转机,反而是一次次走弯路,巨额的收购成本、管理费用反倒将其拉入亏损使其元气大伤,身陷亏损泥潭。”许小恒如是说。   许小恒告诉北京商报 ,*ST智慧想重整旗鼓估计还需要一段时间,如果此次股权转让,双方能发挥各自优势,或许可以为*ST智慧带来新的发展机遇,也可以扩大恒生电子在香港市场证券交易系统的整体市场份额,协作共赢发展。针对公司相关问题,北京商报 曾致电*ST智慧董秘办公室进行采访,不过,截至 发稿前,对方电话一直未接听。   北京商报 崔启斌 刘凤茹

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